2月9日广西海绵专用胶厂，沪北交易所宣布优化再融资揽子措施。

　　在进步支持优质上市公司创新发展面，沪北交易所明确，对经营理与信息披露规范，具有代表与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进步提再融资率。

　　同时，为好适应科创企业再融资需求，沪交易所已修订上市公司“轻资产、研发投入”规则，明确主板企业认定标准。沪北交易所存在破发情形的上市公司，可以通过定增、发行可转债等式理融资，募集资金需投向主营业务。

　　此外，沪北交易所还明确提升再融资灵活、便利度，加强再融资全过程监管。

　　上海证券交易所出优化再融资揽子措施

　　党的二十届四中全会提出，提资本市场制度包容、适应，健全投资和融资相协调的资本市场。2025年中央经济工作会议要求，持续化资本市场投融资综改革。再融资是资本市场投融资的重要组成部分，在支持上市公司做优做强、促进资源优化配置等面发挥着重要作用。

　　上海证券交易所入贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精，紧紧围绕风险、强监管、促质量发展工作主线，出优化再融资揽子举措广西海绵专用胶厂，进步提灵活和便利度，好服务科技创新和新质生产力发展。工作中，将突出以下原则：是坚持目标向、问题向，聚焦影响再融资发挥、各反映集中的问题，优化再融资机制安排，进步提再融资审核质。二是坚持扶优限劣，突出扶优、扶科政策向，加大对优质上市公司再融资的支持力度，引市场资源加快向新质生产力域聚集。三是坚持系统思维，把风险、强监管摆在突出位置，努力构建活而有序的市场秩序。四是坚持稳中求进，平稳有序进揽子举措落地见。具体有以下4个面举措：

　　是进步支持优质上市公司创新发展。对经营理、信息披露规范，具有代表与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进步提再融资率。过程中，将坚持优中选优、宁缺毋滥。支持优质上市公司将募集资金用于与主营业务有协同整应的新产业、新业态、新技术域，投向二增长曲线业务，同时严盲目跨界投资、多元化投资。

　　二是好适应科技创新企业再融资需求。研究出交易所主板上市公司“轻资产、研发投入”认定标准。优化再融资间隔期要求，按照未盈利标准上市且尚未盈利的科技型上市公司再融资，前次募集资金基本使用完毕或未改变募集资金投向的，前次募集资金到位日6个月后，可以启动再融资预案公告等程序。存在破发情形的上市公司，可以通过竞价定增、发行可转债等式理融资，募集资金需投向主营业务。

　　三是提升再融资灵活、便利度。上市公司披露再融资预案时，应简要披露前次募集资金使用情况以及下步使用计划，申报时前次募集资金使用进度原则上应当达到基本使用完毕的标准。明确已在定期报告等信息披露文件中披露且事实未发生变化的内容，再融资申报材料可以直接引用。优化再融资简易程序负面清单。

　　四是加强再融资全过程监管。压严压实上市公司信息披露责任人和中介机构“看门人”职责，建立交易所再融资预案披露工作机制，严上市公司“带病”申报再融资。督促引上市公司在披露再融资预案后，及时决策，及时申报。完善再融资预案公告要求，对于以取得上市公司控制权为目的的锁价定增，上市公司及发行对象应当公开承诺在批文有期内完成发行。加强募集资金监管，严肃惩处违规变募集资金用途、擅自延长临时补充流动资金期限等情形。加大事中事后监管力度，从严处理再融资违法违规行为。

　　下步，上海证券交易所将按照证监会统部署，加快进交易所规则制定修订，抓紧动典型案例落地，进步提再融资灵活、便利度，切实提市场的获得感。

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　　圳证券交易所出优化再融资揽子措施

　　党的二十届三中、四中全会和中央经济工作会议对提资本市场制度包容适应、化资本市场投融资综改革作出重要部署。优化再融资是健全投资和融资相协调的资本市场重要组成部分，在支持上市公司做优做强、促进资源优化配置、助力培育多世界企业等面具有重要意义。交所入贯彻党中央、国务院有关决策部署，坚持风险、强监管、促质量发展工作主线，出揽子优化举措，进步提再融资便利和灵活，好服务科技创新和新质生产力发展。

　　工作中，交所坚持目标向、问题向，聚焦影响再融资充分发挥、各反映集中的突出问题，优化再融资机制安排，通卡点堵点，进步提再融资率。坚持扶优限劣、支持科技创新原则，加大对优质上市公司再融资的支持力度，引资源向新质生产力域集聚。坚持把风险、强监管摆在突出位置，既要“放得活”又要“管得好”，着力构建活而有序的市场秩序。坚持稳中求进，区分不同情形，万能胶厂家稳步有序进，成熟项、出项。在广泛调研的基础上，加快进揽子举措落地见：

　　是加大对优质上市公司支持力度。对经营理、信息披露规范，具有代表与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进步提再融资率。过程中，将坚持优中选优、宁缺毋滥。调整优质上市公司募投资金投向要求，支持优质上市公司将募集资金用于与主营业务有协同整应的新产业、新业态、新技术域，发展二增长曲线业务。

　　二是提对科技创新企业的包容适应。存在破发情形的上市公司，可以通过竞价定增、发行可转债等式理融资发展主营业务。优化按照未盈利标准上市且尚未盈利的科创企业再融资间隔期要求，前次募集资金基本使用完毕或未改变募集资金投向的，前期募集资金到位满6个月，可启动新轮再融资。研究出交易所主板上市公司“轻资产、研发投入”认定标准，放宽募集资金补流比例限制。

　　三是着力提升再融资机制灵活、便利。优化上市公司再融资预案披露机制，要求公司简要披露前次募集资金使用情况以及下步使用计划广西海绵专用胶厂，将前次募集资金基本使用完毕的时点要求调整至申报时，引上市公司再融资及时决策、及时申报。明确上市公司再融资申报材料可引用已公告内容。优化简易程序负面情形。健全交易所日常监管和再融资审核协同机制，提升审核质。

　　四是加强再融资全链条监管。压严压实上市公司信息披露责任人和中介机构“看门人”职责，严上市公司“带病”申报。完善预案公告要求，以取得上市公司控制权为目的的锁价定增，需上市公司及发行对象公开承诺在批文有期内完成发行，相关主体违背承诺的，严肃追责，止“忽悠式”再融资。压实上市公司信息披露和募集资金管理责任，持续加大事中事后监管力度，发现违法违规行为，依法依规从严处理。

　　下步，圳证券交易所将按照证监会统部署，加快进交易所规则制定修订，抓紧动典型案例落地，进步提再融资灵活、便利度，切实提市场的获得感。

　　北京证券交易所出优化再融资揽子措施

　　党的二十届四中全会和中央经济工作会议对提资本市场制度包容、适应，持续化资本市场投融资综改革作出重要部署。再融资作为资本市场投融资的重要组成部分，对于上市公司特别是中小企业借助资本市场发展壮大、做优做强具有重要意义和作用。近段时间以来，北京证券交易所上市公司数量持续增加，再融资需求逐步增强。

　　北京证券交易所入贯彻党中央、国务院决策部署，在广泛调研的基础上，出优化再融资揽子举措，着力提升市场，好支持创新型中小企业质量发展。工作中，我们将坚持目标向、问题向，聚焦上市公司理诉求和市场关心关切，优化再融资机制安排，切实提再融资工作质。坚持扶优、扶科向，对优质上市公司和科技创新公司再融资作出针对安排，加大政策支持力度，引资源加快向新质生产力域聚集。坚持风险、强监管、促质量发展的工作主线，着力构建活而有序的市场秩序，以风险、强监管促进质量发展。坚持稳中求进，区分不同情形，有序动各项制度优化和典型案例落地。具体有以下4个面举措：

　　是大力支持优质上市公司再融资。对经营理、信息披露规范，具有代表与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进步提再融资率。过程中，将坚持优中选优、宁缺毋滥。支持优质上市公司将募集资金用于与主营业务紧密相关或度协同的新产业、新业态、新技术域，投向二增长曲线业务，同时严盲目跨界投资、多元化投资。

　　二是提对创新型中小企业再融资的制度包容。存在破发情形的上市公司，可以通过竞价定增、发行可转债等式理融资，募集资金需投向主营业务。支持按照未盈利标准上市且尚未盈利的科创企业按需、理实施再融资。

　　三是提再融资制度便利。上市公司披露再融资预案时，应当同时简要披露前次募集资金使用情况以及下步使用进度考虑，申报时前次募集资金使用进度原则上应当达到基本使用完毕的标准。上市公司提交的再融资申报材料，可以引用已公告内容。在审期间如年报、半年报对财务数据有新的，可以直接援引新后的内容。优化简易程序负面清单。

　　四是强化再融资全链条监管。建立交易所再融资预案披露工作机制，严上市公司“带病”申报再融资。完善再融资预案公告要求，对于通过锁价定增取得上市公司控制权的，上市公司及发行对象应在公告中公开承诺在批文有期内完成发行，未履行承诺交易所可以予以自律监管措施或纪律处分。上市公司披露再融资预案后，应当及时决策、及时申报。加强募集资金监管，严格做好定期报告募投项目信息披露的把关。加大事中事后监管力度，严惩再融资违法违规行为。

　　下步，北京证券交易所将按照证监会统部署，加快进交易所规则制定修订，抓紧动典型案例落地，进步提再融资灵活、便利度，切实提市场的获得感。